投資戦記：2025年6月

ポートフォリオのスナップショット（月末時点）

詳細内訳

保有理由

各銘柄の保有理由を簡単にまとめたものが以下になります。

投資先メモ

USS（4732）

第45期定時株主総会

・2024年度はオートオークションの市場シェアは約41.4%

・中長期の経営目標をROE15%以上から20%以上に引き上げ

・配当に関する基本方針を連結配当性向55%以上→60%以上に引き上げ、今後3ヵ年の株主還元方針として総還元性向80%以上→100%以上に引き上げ

・株式上場依頼25期連続増配中

・長期優待制度の導入と、300株以上499株以下の優待を新設（株主優待の拡充）

SBIホールディングス（8473）

上場暗号資産運用のファンド組成(株式会社gumi　ニュース)

・株式会社gumiは6月11日、SBIホールディングスと共同で、上場暗号資産運用のファンド組成

イー・ギャランティ（8473）

第25回定時株主総会招集ご通知

（9）対処すべき課題

リスクを回避したいと考えている多くの企業（金融機関等を含む）から信用リスクを受託し、一方で信用リスクを引き受けて利益を得たいと考えている金融機関等に対して流動化（リスク移転）という形で投資機会を提供している。

企業間信用リスクの市場としてのマーケットメイク機能の強化が求められる。

現状、この領域において最大規模のマーケットシェアを有する。

幅広い販売網を構築していることが競争力の源泉

企業間取引における様々な情報を取得し、膨大な企業の信用情報データベースを保有している日本でも有数のビッグデータ企業

ストック型ビジネスモデル

新規契約の獲得とともに契約数の増加に伴い既契約の維持及び既存顧客からの増額依頼を増やすことが重要

国内に留まらずかいがいでの保証事業や各国間のリスク引受の仲介など、総合商社が設立母体となっている強みを発揮し、海外展開も視野に入れる予定

⑨株主還元強化と資本効率向上

・ROE及びROIC20%以上を目標として掲げている

・2028年3月期末までの間に100億円の自己株式取得を実施

伊藤忠商事（8001）

第101回定時株主総会参加メモ

※全てが企業の発言というわけではなく、企業の発言を受けて私が解釈したものも含みます

2025年度の経営目標は連結純利益9,000億円である。

伊藤忠の2025年度経営計画では1株配当200円または配当性向30%いずれか高い方としており、連結純利益9,000億円を達成できた場合、1株配当は270円になる計算である。

株主総会当日の終値（7,527円）で計算すると、計算上約3.59%の配当利回りになる。

中長期的には当期純利益1兆円を目指しているとのことで、今後も取得利回りの上昇が期待される。

現在、非資源の割合は81%となっており、他の総合商社と比較して、景気変動体制のある事業ポートフォリオになっている。

今季の計画についてはトランプ関税による下振れは折込済であり、今期の業績達成目標には今のところ支障はない。

株式分割については、株価と株主構成を踏まえて検討しているが、今のところ予定はない。

株式分割をしなくても、個人株主は増えている状況。

また、株価についても、株式分割を実施した企業の時価総額が必ずしも上昇しているわけではない。

三菱商事などは分割した株式を、自社株買いしている実態もあり、株式分割をすることが本当に株主にとって良いことなのか慎重に判断している。

「利は川下にあり」

日本経済の発展のためには、優秀な頭脳をもっと最終製品に投入できたほうが良い。

イメージとしては、Appleのiphoneだろうか。

最終製品には付加価値がついて、利益が乗っている。

日本経済を回しているのが、部品ばかり作っている企業ばかりではダメだ。

今月の売買内容