グローバルX S&P500配当貴族ETF vs Tracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）

グローバルX S&P500配当貴族ETF vs Tracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）の比較

かねてより待ち望んでいた、経費率が低いS&P 500配当貴族指数に連動する投資信託が昨年から今年の頭にかけて設定されました。

筆者個人的には、ETFの方を待ち望んでいました。

今回はグローバルX S&P500配当貴族ETF（2236）とTracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）について解説をします。

以下が2つを比較したものになります。

グローバルX S&P500配当貴族ETF（2236）は上場投資信託（ETF）でTracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）は投資信託になります。

国内にはこの他にもS&P 500配当貴族指数に連動する投資信託がありますが、現状最も経費率が低いETF及び投資信託が以下の2つになりますので、以下の2つに絞って紹介をさせていただきます。

S&P 500配当貴族指数とは

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの株価指数で以下がその定義です。

1. S&P500組入銘柄
2. 25年以上連続増配
3. 一定以上の企業規模であること（最低浮動株調整後時価総額が30億ドル以上）
4. 流動性が高いこと（3ヶ月間の1 日当たり平均売買代金が 500万ドル以上）

配当貴族銘柄

配当貴族銘柄については以下の記事で定期的に更新していますので参考にしてください。

2023年6月6日配当王・配当貴族が連続増配を実現している配当利回り【2023年6月】

上の記事で紹介している配当貴族銘柄は長期に渡り業績を伸ばし続けることで連続増配記録を少なくとも25年以上更新し続けています。

株主還元にも積極的であることが実績で証明されている永久保有価値のある優良銘柄ばかりになります。

これら連続増配銘柄は財務が健全で毎年安定したキャッシュフローを生み出し、株価も長期的に緩やかに上昇しているものも少なくありません。

ただでさえ採用基準が厳しいS&P500の中でも、25年以上連続増配記録を更新し続けている優良銘柄に分散投資できる指数ですので、安心して長期保有できる指数ではないでしょうか。

以下の米国会社四季報（東洋経済）でも特集で連続増配年数トップ50の企業とその連続増配年数が紹介されています。

個別株で長期保有できる銘柄を探している場合、参考にしてください。

もちろん会社四季報ですので、連続増配の特集だけではなく、個別企業の業績・財務情報から日本で売買可能な主要な米国ETFまで、投資家のバイブルになるような情報が豊富に詰め込まれています。

会社四季報ということで分厚い本になりますので、筆者のおすすめは電子書籍です。

グローバルX S&P500配当貴族ETFは二重課税調整対象か？

海外資産に投資するETFや個別株の分配金や配当金を受け取った場合、外国と国内の両方で課税されます。

確定申告をすれば外国税額控除を受けることができますが手間になりますし、日本で納めている所得税額によっては外国税が全て返ってこないケースもあります。

グローバルX S&P500配当貴族ETFは日米での２重課税調整対象のETFとなっています。

以下のグローバルXのチャンネルでこのETFが2重課税調整対象のETFであることが紹介されていますので参考にしてください。

また、二重課税調整（外国税額控除）対象ETFに指定されていることが日本取引所グループのホームページでも確認できます。

分配金の成長比較

ＴｒＳＰ配貴は投資信託のため分配金は出ませんが、2236はETFですので分配金を受け取ることができます。

米国ETFにはS&P 500配当貴族指数に連動するNOBLというETFが存在します。

このNOBLの分配金推移を確認することで、実際に増配をされてきたかどうかを確認します。

NOBLの暦年（Calendar Year；CY）の合計分配金の推移と四半期の分配金の推移をまとめると以下のようになります。

S＆P500配当貴族ETF(NOBL)

連続増配しているわけではありませんが、長期的には増配傾向であることが分かります。

SPDR S&P 500 ETF トラスト(SPY)

参考としてS&P500に連動するSPYの分配金推移をまとめると以下のようになります。

長期投資はS&P500で十分か？

筆者は分配金を重視するならS&P500配当貴族指数も投資妙味があると考えています。

S&P500はこれまで長期的に右肩上がりで、株価の成長に伴って分配金も右肩上がりであることがわかります。

現在、S&P500と比較して配当利回りが高いETFも、増配率がS&P500に劣るため、長期で保有し続けていれば、分配金が逆転するというようなことが起こりえます。

S&P500の方が長期的に見ればインカムゲインもキャピタルゲインも魅力的ならば、わざわざ高めの経費率を負担してS&P500配当貴族指数に投資をする必要はないと考えることができます。

S&P500連動ETFのSPYとS&P500配当貴族指数連動ETFのNOBLの分配金の成長を比較したものが以下になります。

NOBLの設定時期の一回目の分配金水準を100%として、その後の毎回の分配金の水準を比較しています。

見方としてはNOBLの場合、最初の分配は2013年12月でしたが、直近の分配のタイミングの2022年12月では2013年12月の分配金の4倍以上になっていることがわかります。

NOBLの方がSPYと比較して大分歴史が浅いので、10年程度しか比較することはできませんが、ETFを持ち続けることによって増配の恩恵を受けることを重視するならば、NOBLを持っていたほうが良かったというのがこの10年の結果になります。

また、以下の記事ではNOBLが長期的には増配傾向であり、比較対象とした高配当ETFや増配ETFよりも分配金の成長が期待できるということを確認できます。

2023年5月19日分配金重視の投資でおすすめの米国ETFは？

尚、各ETFの分配金の推移については以下をご確認ください。

グローバルX S&P500配当貴族ETFの経費率を高いと考えるか？

ではグローバルX S&P500配当貴族ETF vs Tracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）の2つをどのような基準で選んだら良いでしょうか？

以下にまとめてみました。

①分配金を受け取り、かつ増配を期待して日々生活に余裕が生まれることを体感したい場合

⇨グローバルX S&P500配当貴族ETF

S&P500配当貴族銘柄は25年以上連続増配した実績のある企業群ですので、今後の分配金の成長も期待できます。

グローバルX S&P500配当貴族ETFは年6回の分配頻度になっています。

②25年以上増配実績がある優良企業に絞り込むことで、効率の良い資産の成長を期待したい場合

⇨Tracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）

尚、S&P500配当貴族指数は長期的にS&P500をアウトパフォームしたというのが過去の実績です。

25年以上増配実績がある優良企業に絞り込むことで、S&P500よりも成長を期待するならば、投資対象となります。

以下は青が配当貴族指数に連動する米国ETF（NOBL）、赤がS&P500に連動する米国ETF（SPY）の資産成長を2014年から2022年までの期間でポートフォリオビジュアライザーを使い、バックテストした結果です。

S&P500配当貴族指数は長期的にはS&P500をアウトパフォームする可能性があるかもしれませんが、切り取る時期によっては以下のようにS&P500に劣後する可能性もあります。

25年以上連続増配した企業群の詰め合わせパックに対して、S&P500よりも値上がりを期待するならば投資信託、値上がりよりも毎年分配金を増やしてくれることを期待するならばETFを選択すると良いでしょう。

連続増配をしている企業群には成熟企業が多いですが、連続増配し続けられるような安定成長が見込まれる点と、配当の再投資を考慮すると、トータルリターンでS&P500をアウトパフォームしてもおかしくはありません。

S&P500よりも値上がりを期待するわけでもなく、分配金も受け取らずに自動的に再投資をしたい人はS&P500の投資信託を買うだけで十分でしょう。

S&P500よりも値上がりを期待するわけでもなく、分配金も受け取らずに自動的に再投資をしたい人が他にTracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）を保有する動機があるとすれば、S&P500と分散させるために保有するケースでしょうか。

以下のように株価が下落する局面ではS&P500配当貴族インデックスはS&P500よりも下落が抑えられていることがわかります。

S&P500配当貴族インデックスに含まれている銘柄は全てS&P500にも含まれている銘柄ですが、インデックスで大きなウェイトを占めている銘柄が異なりますので、ディフェンシブ銘柄で構成されたS&P500配当貴族インデックスは下落局面でディフェンシブ力を発揮してくれることが期待されます。

そのため、S&P500とセットで保有することは悪くないでしょう。

③グローバルXS&P500配当貴族ETFの経費率を高いと考える場合

グローバルX S&P500配当貴族ETFの経費率は0.3025％とS&P500に連動するETFと比較すると高いと感じるかもしれません。

また、同じ指数に連動する投資信託のTracers S&P500配当貴族インデックス（米国株式）なら経費率を1/3に抑えることができます。

グローバルX S&P500配当貴族ETFの経費率0.3025％を高いと考えるかどうかですが、米国のS&P 500 Dividend Aristocrats ETF(NOBL)の経費率は0.35%なので、配当貴族インデックスに連動するETFはこれぐらいかかってもおかしくないのかなと感じています。

今回の内容が参考になれば幸いです。